【人民网】刘颖：比特币暴涨贬值背后的真相是什么？

技术原因

比特币背后的区块链技术越来越被世界各地的金融机构和中央银行认可。例如，纳斯达克已经开始推动区块链技术直接服务于各种金融交易。以区块链为底层技术的比特币发展带来了非常有利的环境，比特币交易日趋活跃。然而，整个比特币区块链的计数能力难以满足更大的交易，导致市场交易的拥堵。比特币投资者信心指数下降，近两年比特币价格大幅下跌。然而，最近有一些技术应用，包括闪电网络，它可以快速提高单个区块链的计数水平，甚至可以将速度提高一百倍。对比特币市场的信心增强。价格相应上涨。

供需水平原因

比特币飙升的经济学原理是供大于求。比特币本身的总数只有2100万。在“矿工”日以继夜的工作下，用高端精良的设备挖矿，比特币的生产难度越来越大，生产成本也随之水涨船高。

由于比特币本身总量有限，而且根据其特殊的程序算法，生产速度会逐渐减慢比特币贬值了吗，起初每10分钟产生约50个币，总量将达到1050万（ 2100 万的 50%），每 10 分钟减半至 25。当总量达到 1575 万时（新增产量为 525 万，即 1050 万的 50%），生产速度再次减半，以此类推，在 2140 年达到极限。因此，从 7 月今年比特币日产量可能会从目前的3600个锐减到1800个，供给有限，需求不减反增。原因。

营销原因

虽然包括中国在内的各个国家对比特币的法律定义不同，但这并不影响全球最大的期货交易所将比特币纳入金融衍生品交易。为了加速比特币交易的专业化，数字资产被进一步列为芝加哥商品交易所的新资产类别。芝加哥商品交易所 (CME) 于 5 月宣布与 Crypto Facilities Ltd 合作推出两种比特币支持的金融产品，即 CME CF 比特币参考利率 (BRR) 和 CME CF 比特币实时指数 (RTI)。 )，BRR和RTI将在今年第三季度进行beta测试，预计在第四季度上市。

比特币背后的中国人

像黄金一样，比特币崛起的背后是拥有大量现金的中国人。大约 90% 的比特币是由中国投资者买卖的。该数据包括市场上的比特币期货交易量，大约 80% 的实时比特币交割是由中国人完成的。这与去年下半年以来国内投资渠道相对狭窄，股市相对低迷有关，促使比特币逐渐成为市场资本追逐的新目标。

虽然中国人民银行等五部委联合发文明确了比特币的非货币属性，但也引发了风险。但这并不妨碍比特币作为投资或收藏品在互联网上被买卖。网民参与风险自负，需严防投资风险。美联储主席珍妮特耶伦曾表示，美联储根本无权以任何方式监控和监管比特币。这是一项完全独立于银行系统的支付创新。

在国际上，在全球货币环境量化宽松的背景下，美联储加息和近期英国脱欧公投导致其他国家货币相对贬值，导致避险资金买入比特币是其影响比特币的另一个因素。欣赏。原因。

这个月多云，阳光明媚。作为商品交易，比特币本身也会涨跌。随着近期比特币价格暴涨，大量投机资金入局推高比特币价格，一旦投机资金撤出，极易引发价格跳水。因此比特币贬值了吗，需要谨慎投资，防范风险。长期来看，随着区块链技术的进一步成熟，作为对冲真实币值波动风险的对冲工具，比特币的发展值得关注。

（作者为中国人民大学重阳金融研究院研究员）

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