通信+军工行业景气向上,【鸿利配资】业绩迎来新【鸿利配资】 [鸿利资本]专注于“通信设备,汽车电子,军工”大智慧股票业务,形成了比较完整的通信天线,汽车电子和微波技术产业链。 [Hongli Capital]为5G开发进行了多方位,多领域的布局。 [Hongli Capital]采用毫米波有源相控阵天线技术,主要用于5G毫米波场景。资本配置]确定稀缺性。随着中国5G商用和军用信息化的加速,[鸿利资本]业务迎来了行业发展机遇。我们预计[鸿利资本] 2019〜2021年每股盈利分别为0.21/0.30/0.41元,首次覆盖将给予“买入”评级。 4G 低频重耕及 5G 商用助力天线业务持续【鸿利配资】 随着5G牌照的发放,中国正式进入5G第一年,5G商业叠加4G低频再培育共同推动了运营商的资本支出,行业有望提高盈利能力,进入新的增长周期。在分割方面,5G基站引入大规模阵列天线有望推动天线产业迎来新的[鸿利资本]。 [鸿利资本]基站天线业务18年实质性[鸿利资本],连续中标中国移动项目,显示了[鸿利资本]产品的竞争力。从产品类型来看,[Hongli Capital]基站副产品目前正在开发4488个天线和5G Sub-6GHz天线以及窄带物联网天线和微波天线。新老产品的共同努力有望帮助基站天线业务继续[鸿利资本]。 加强毫米波技术能力构建,瞄准未来 5G 应用 [鸿利资本]微波天线技术突出,与设备制造商保持多年的合作。它是国内通信微波天线的先锋。 2015年收购南京横店,2018年收购成都创新,[鸿利资本]深化军工布局,掌握5G毫米波天线 - 有源相控阵技术(AESA)核心技术创建军事毫米波产品。线。根据[鸿利资本] 2018年年报,[鸿利资本]在中国开发了28G 64单位毫米波有源相控阵,技术领先,并开发了39G,60G和80G的相应阵列天线。在5G时代,毫米波将被广泛使用,预计[鸿利资本]将受益于5G [Hongli Capital]推动的毫米波行业的需求。 差异化产品助力汽车电子业务【鸿利配资】 [鸿利资本] 14年收购深圳和正电子,进入汽车电子领域。凭借前装配软件和硬件实力的先天优势,加强了新产品的研发,不断提升业务的核心竞争力。目前,中国预装市场和后装市场规模逐年增加,后装市场增长速度加快,发展势头良好。 [鸿利资本]以差异化产品进入高端客户市场,帮助汽车电子业务[鸿利资本]。 通信及军工业务迎来行业发展机遇,首次覆盖给予“买入”评级 随着中国5G商用和军用通信及汽车电子的发展,[鸿利资本]业务迎来了行业发展机遇。我们预计[鸿利资本]将在2019〜2021年[鸿利资本]回归母亲净利润1.90/2.67/3.63,相当于每股盈利0.21 /0.30/0.41元。目前,可比行业[鸿利资本] 2019年平均估值PE为44.9倍,考虑到[鸿利资本]拥有5G毫米波技术,技术有[鸿利资本]确定稀缺性,我们认为可以给予[鸿利资本] ] 2019年PE 45-50X估值水平,对应目标价9.45~10.50元,首次报出给予“买入”评级。 风险提示:军费[鸿利资本]低于预期,低频再耕及5G发展低于预期,以及商誉减值风险。
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