ETH 期货：下一个进入市场的大型衍生品？

美国商品期货交易委员会（CFTC）无意埋葬以太坊（ETH），但愿意对其进行监管。 这是10月10日纽约雅虎金融全市场峰会的重要信息！

CFTC主席希思的这次演讲可能会对加密和区块链行业产生重要影响。 他说：

“作为 CFTC 主席，我认为 ETH 是一种商品，因此它将受到 CEA 法案的监管。 我的猜测是，在不久的将来，我们将看到可能与 ETH 相关的期货合约和其他衍生品交易。”

ETH 是以太坊生态系统的原生加密货币，以太坊生态系统是一个以智能合约为特色的基于区块链的公共平台。 作为一种商品，ETH 将在美国受到商品期货交易委员会的监管； 相反，如果它被视为证券，它将受到美国证券交易委员会 (SEC) 的监管。

因此，定义至关重要。 比特币（BTC）在美国监管机构眼中也是一种商品，其期货合约自 2017 年 12 月开始交易。美国数字商业协会首席执行官 Perian Pnin 表示，CFTC 主席的声明“意义重大”，并补充道：

“希思主席暗示 ETH 衍生品可能很快推出的声明是市场成熟的信号，也是美国认识到数字资产优势的令人鼓舞的一步。”

现在判断第一个 ETH 期货产品何时上市可能还为时过早。 CME 发言人表示：“目前，CME 集团没有推出更多加密货币期货的计划。 目前，我们专注于在 2020 年第一季度向市场推出 CME 期货比特币期权。 CME 是比特币期货市场最大的参与者。

更多机构投资者？

更多的期货交易工具可以帮助加密行业吸引共同基金和对冲基金等机构投资者。 这类基金通常有投资限制，允许他们只能投资于特定资产，这限制了他们投资数字资产。 但这可能会产生影响eth下一个比特币，因为当加密货币期货合约结算时，投资者获得的是美元而不是比特币或以太币。

出于存储方面的考虑eth下一个比特币，主流投资者也回避了比特币和以太币。 如果投资者丢失了他们的私钥，他们就会丢失他们的比特币。 此外，托管人和经纪人现在可以负责投资和存储，但此类服务的费用通常很高。 通过投资期货合约，参与者可以在不实际拥有或存储加密货币的情况下押注或做空加密货币的价格。

行业专家 Lanre Sarumi 表示：“传统投资机构对加密货币仍然不太感兴趣。” 他表示，一些交易所认为，如果推出比特币期货产品，这些机构就会来，但市场反响平平。 例如，今年3月，美国第一家推出比特币期货的交易所（CBOE）宣布停止上市该产品。

Sarumi 补充说：机构投资者似乎在其他地方找到了更具吸引力的投资选择，而以太坊期货的表现不太可能更好。 我们谈论的是加密货币以太币，而不是区块链平台，它将继续吸引机构投资者的兴趣。

同时，芝加哥商品交易所（CME）表示，2019 年第三季度比特币期货合约的日均成交量为 5,534 手，较 2018 年同期增长 10%，但低于 2019 年第二季度。该公司指出机构投资者对比特币期货合约的兴趣在第三季度有所增加。 近日，芝加哥商品交易所（CME）也通知CFTC，将现货合约限额从1000份上调至2000份。

与此同时，10 月 9 日，洲际交易所 Bakkt 平台上的比特币期货合约交易量达到创纪录的 224 份合约，价值 192 万美元。 但是，过去两周的大部分时间（9月24日至10月24日）。 15) 每日交易量低于100万美元。

期货是在指定日期以指定价格和数量买卖资产的合约。 当标的资产价格波动较大时，期货有助于稳定市场。 比特币和以太坊也是如此。

纽约大学斯特恩教授指出，这些受监管的期货合约可以帮助稳定加密市场。 “我认为 ETH 和比特币在经济学上没有太大区别，”他说。 “然而，ETH 期货的投机交易要少得多，因此对 ETH 期货的需求量还有待观察。”

然而，问题仍然存在：期货交易会导致金融操纵吗？

印第安纳大学教授 Margaret Ryznar 写道，一些人担心政府依赖 CME 和 CBOE 等营利性交易所，而不是政府监管机构 CFTC 自行认证新的期货产品。

Ryznar 补充说，自我认证要求交易所证明新合约不易受到操纵。 “期货通常会带来系统性风险，但比特币期货的独特特性加剧了人们的担忧。”

尽管 SEC 和 CFTC 似乎接受了比特币和 ETH 是商品而非证券的想法，但未来并不能保证这一点。

Blockchain Capital 研究主管 Spencer Bogart 指出，做空比特币“风险极大”，因为没有像市盈率这样的评估点可以让人们判断加密货币是否被高估。 . 想必 ETH 也是如此。

事实上，期货行业协会（FIA）认为，技术上比比特币更复杂的 ETH 可能更难管理。 期货行业协会敦促商品期货交易委员会彻底审查任何 ETH 衍生品合约。

公平地说，监管机构和交易所一直在努力开发既安全又对投资者特别是机构投资者有吸引力的比特币衍生品。 对技术复杂的 ETH 做同样的事情可能更具挑战性。